FP技能検定 2級 (学科) 2017年5月 問22

経済環境などマクロ的な視点から、国別や業種別などの配分比率を決定し、組み入れる銘柄を選定する手法は、ボトムアップ・アプローチと呼ばれる。

マクロ経済環境の分析から国別・業種別などの資産配分比率を決め、そのうえで組入銘柄を選定する手法はトップダウン・アプローチと呼ばれる。ボトムアップ・アプローチは個別企業の調査・分析を積み上げて銘柄を選定し、その結果として資産配分が決まる手法である。ベンチマークへの連動を目指すパッシブ運用、成長性に着目するグロース投資、割安性に着目するバリュー投資の説明はいずれも適切である。