金融資産運用
9月
FP技能検定 2級 (学科) 2020年9月 問27
27 / 60
ポートフォリオのリスクに関する以下の記述の空欄（ア）〜（ウ）にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。 ポートフォリオのリスク（ ア ）（ イ ）ポートフォリオの構成銘柄数上図は、縦軸にポートフォリオのリスク（標準偏差）を、横軸にポートフォリオの構成銘柄数をとり、ポートフォリオの構成銘柄数が増加すると、ポートフォリオのリスクが低減する関係を表している。ポートフォリオの構成銘柄数の増加とともに、分散投資の効果によりリスクが低減するが、構成銘柄数が一定数まで増えると、それ以降は構成銘柄数を増やしてもリスクはほとんど低減しなくなってくる。 分散投資によって除去できるリスクを（ ア ）といい、分散投資によっても除去できないリスクを（ イ ）という。 なお、パフォーマンス評価指標の一つである（ ウ ）は、（ イ ）であるベータをリスク尺度として用いている。
正解と解説
表示する
正解 2
（ア）非システマティック・リスク （イ）システマティック・リスク （ウ）トレイナーの測度
分散投資によって除去できる個別銘柄固有のリスクを非システマティック・リスク（アンシステマティック・リスク）といい、市場全体の変動に起因し分散投資によっても除去できないリスクをシステマティック・リスク（市場リスク）という。トレイナーの測度は、システマティック・リスクの尺度であるベータを分母に用いて超過収益率を評価する指標であり、標準偏差を用いるシャープの測度とはリスク尺度が異なる。