金融資産運用
1月
FP技能検定 2級 (学科) 2021年1月 問24
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固定利付債券の利回り（単利・年率）と市場金利の変動との関係に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等については考慮しないものとする。 表面利率が０.２％、償還期限が１０年の固定利付債券（以下「債券Ａ」という）が額面１００円当たり１００円で新規に発行された。発行から５年後、市場金利が上昇したことに伴い、債券Ａの最終利回りも０.４％に上昇した。この状況において、債券Ａを新規発行時に購入し、発行から５年後に売却した場合の所有期間利回りは（ ア ）。また、債券Ａを新規発行時に購入し、償還まで保有した場合の応募者利回りは（ イ ）。
正解と解説
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正解 3
（ア）０.２％よりも低くなる （イ）０.２％で変わらない
発行から5年後に市場金利が上昇して最終利回りが0.4％となると債券Aの時価は額面100円を下回るため、100円で購入して5年後に売却すると売却損が生じ、所有期間利回りは表面利率0.2％より低くなる（ア）。一方、応募者利回りは発行価格100円で購入し償還時に100円を受け取る場合の利回りであり、（0.2＋(100−100)÷10）÷100×100＝0.2％と、途中の金利変動にかかわらず0.2％で変わらない（イ）。