FP技能検定 1級 (学科・基礎編) 2024年9月 問22

ポートフォリオのリスクは、分散投資により消去可能な市場リスク（システマティック・リスク）と、分散投資によっても消去不可能な非市場リスク（アンシステマティック・リスク）に分けられる。

危険資産である２つの資産の相関係数が１未満である場合、その２つの資産からなるポートフォリオのリスクは、それぞれの資産のリスクを組入比率で加重平均した値となる。

リスク回避的な投資家が、危険資産と安全資産によって構成されるポートフォリオを考える場合、分離定理によれば、危険資産の組合せは、その投資家のリスクとリターンに関する選好に依存する。

資産Ａと資産Ｂの相関係数は、資産Ａと資産Ｂの共分散を、資産Ａの標準偏差と資産Ｂの標準偏差を掛け合わせた値で除して算出することができる。