金融資産運用
5月公表
FP技能検定 3級 (学科) 2026年5月公表 (CBT) 問43
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ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値（ ① ）、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は、ポートフォリオに組み入れた各資産のリスク（標準偏差）を組入比率で加重平均した値（ ② ）。
正解と解説
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正解 3
① となり ② 以下となる
ポートフォリオの期待収益率は、組み入れた各資産の期待収益率を組入比率で加重平均した値と必ず一致します。一方、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は、各資産の値動きが完全に同一（相関係数＋1）でない限り分散投資効果が働くため、各資産の標準偏差を組入比率で加重平均した値以下となります。したがって①「となり」、②「以下となる」の組合せが正しくなります。