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1月
FP技能検定 1級 (学科・基礎編) 2024年1月 問22
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以下の表におけるポートフォリオＸのジェンセンのα（ジェンセンの測度）として、次のうち最も適切なものはどれか。なお、計算結果は小数点以下第２位を四捨五入すること。 収益率 標準偏差 β（ベータ）安全資産 1.0％ － － 市場全体のポートフォリオ 10.0％ 10.0％ 1.0 ポートフォリオＸ 16.0％ 20.0％ 1.5
正解と解説
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正解 2
1.5％
ジェンセンのαは、ポートフォリオの実際の収益率からCAPMによる期待収益率（安全資産利益率＋β×（市場全体の収益率－安全資産利益率））を差し引いて求めます。当てはめると期待収益率は1.0％＋1.5×（10.0％－1.0％）＝1.0％＋13.5％＝14.5％となり、α＝16.0％－14.5％＝1.5％です。標準偏差はシャープ・レシオ等で用いる指標で、ジェンセンのαの計算には使いません。