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1月
FP技能検定 1級 (学科・基礎編) 2026年1月 問23
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以下の表におけるポートフォリオＸのジェンセンのα（ジェンセンの測度）として、次のうち最も適切なものはどれか。なお、計算結果は表示単位の小数点以下第２位を四捨五入すること。 収益率 標準偏差 β（ベータ）安全資産 1.2％ － － 市場全体のポートフォリオ 13.2％ 9.0％ 1.0 ポートフォリオＸ 16.0％ 10.0％ 1.1
正解と解説
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正解 3
1.6％
ジェンセンのαは、実績収益率からCAPMに基づく期待収益率を差し引いて求める。期待収益率は安全資産利子率1.2％＋β1.1×（市場全体13.2％－1.2％）＝14.4％であり、ポートフォリオXの16.0％から差し引くと1.6％となる。